SÃO PAULO - A Nova Bolsa, empresa resultante da integração das atividades da Bovespa Holding e da BMF, será a terceira maior do mundo e a segunda das Américas em valor de mercado, atrás da bolsa de Chicago. As empresas anunciaram o acordo por meio de fato relevante publicado na noite da última terça-feira (25).
"A história das duas bolsas mostra que elas são consolidadoras", disse Manoel Felix Cintra Neto, presidente do Conselho de Administração da BMF, durante entrevista coletiva realizada nesta quarta-feira em São Paulo. "As empresas são absolutamente complementares", diz.
O fechamento do negócio ainda está sujeito à celebração de documentação definitiva, aprovação dos acionistas e dos órgãos reguladores. Os assessores financeiros da operação foram: Credit Suisse pela Bovespa Holding e Rothschild, pela BMF.
A partir do pagamento do R$ 1,24 bilhão para os acionistas da Bovespa Holding na data da assembléia que irá aprovar a transação, cada ação da Bovespa Holding corresponderá a metade da ação da nova companhia. A relação de troca é a mesma para cada papel da BMF.
Custos de negociações menores
As estimativas preliminares das bolsas mostram que a integração atingirá um potencial de economia de até 25% das despesas operacionais da nova organização. "Haverá grande vantagem para os usuários, investidores empresas e os intermediários. Isto poderá ser refletido em uma eventual redução dos custos de negociação destes agentes, fazendo com que o volume possa crescer ainda mais", aponta Gilberto Mifano, diretor-geral da Bovespa Holding.
A companhia oferecerá um modelo de negócios totalmente integrado, com quatro clearings (câmaras de compensação) - de ativos, derivativos, ações e câmbio -, um sistema de custódia completo e um banco de liquidação próprio.
"A fusão das clearings pode até acontecer em alguns anos", explicou Edemir Pinto, diretor-geral da BMF. Ele lembra, contudo, que por enquanto cada uma operará independentemente por questões regulatórias.
Pregão viva-voz
O executivo afirmou ainda que o mercado futuro da Bovespa passará a estar listado nos sistemas eletrônicos e viva-voz em abril e até o final de junho também estará o de câmbio, no chamado sistema side by side. O pregão de viva-voz deve continuar, devido a custos baixos, deixando para o mercado a decisão da concentração da liquidez dos negócios.
Dependendo da data de concretização da integração, as sinergias poderão ser parcialmente atingidas no exercício de 2008, sendo que a maior parte será implementada em 2009 e 2010.
As economias geradas com as sinergias existentes serão direcionadas ao desenvolvimento de novos produtos de negociação, compensação e transmissão de dados e à alavancagem da plataforma para múltiplas classes de ativos.
Referência mundial
A nova empresa responderá por 80% do volume médio diário negociado com ações na América Latina e com negócios diários no mercado futuro no valor de US$ 67 bilhões.
"O Brasil deixará de ser visto como agrícola para ocupar posição de referência mundial do mercado de capitais", afirma Raymundo Magliano Filho, presidente do Conselho de Administração da Bovespa Holding.
A nova estrutura societária e do conselho será definido em assembléia, cuja estimativa de realização é no final de abril. O conselho terá igual número de membros para cada bolsa.